Каждую отдельную акцию на фондовом рынке США можно отнести к одному из одиннадцати секторов:

  • Энергетика  (Exxon Mobile, Chevron и т.д.)
  • Коммунальные предприятия  (Duke Energy, Southern Co. и т. д.)
  • Здравоохранение  (Johnson & Johnson, Pfizer и т. д.)
  • Инвестиционные фонды недвижимости  (Simon Property Group, Public Storage и т. д.)
  • Финансы  (JPMorgan Chase, Wells Fargo и т. д.)
  • Промышленные предприятия  (Boeing, Honeywell и т. д.)
  • Потребительские  товары первой необходимости  (Procter & Gamble, Walmart и т. д.)
  • Материалы  (DowDuPont, Sherwin-Williams и т.д.)
  • Информационные  технологии  (Apple, Microsoft и т.д.)
  •  Услуги связи  (Verizon, Comcast и т. д.)
  • Потребительские товары  (Amazon, Home Depot и т. д.)

Хотя можно получить доступ к каждому из этих секторов, инвестируя в индексный фонд общего фондового рынка , некоторые инвесторы предпочитают больше ориентировать свой портфель на определенные секторы.

Например, инвесторов, которые способны выдержать большую волатильность, могут больше привлекать акции технологических компаний, поскольку они, как известно, имеют серьезный потенциал роста.

Другие инвесторы могут быть более склонны к защитным акциям, например, в сфере здравоохранения и производства потребительских товаров, поскольку они, как правило, менее волатильны и более устойчивы к рецессии.

К счастью, большинство брокерских платформ предоставляют вам возможность инвестировать в индексные фонды определенных секторов, что позволяет вам получить доступ к нескольким отдельным акциям в определенном секторе.

Например, возможно, вам нравится идея крупных инвестиций в акции технологических компаний, но вы не заинтересованы в выборе отдельных технологических компаний, которые покажут наилучшие результаты в будущем.

Если это так, то вы можете решить инвестировать во что-то вроде VGT — Vanguard Information Technology ETF, в который входят более 300 отдельных технологических компаний, включая:

  • Яблоко
  • Майкрософт
  • Виза
  • Мастеркард
  • Интел
  • Системы Cisco
  • Adobe
  • NVIDIA
  • Salesforce
  • PayPal

Инвестируя в этот индексный фонд, вы можете сделать ставку на сектор информационных технологий, не делая ставку на какую-либо отдельную компанию.

Независимо от того, решите ли вы инвестировать в общий индексный фонд фондового рынка или в комбинацию индексных фондов определенных секторов, полезно знать, как исторически демонстрировали себя различные секторы.

В этой статье я подвожу итоги деятельности каждого фондового сектора с 1974 года.

Подведение итогов по историческим показателям доходности сектора

В следующей таблице показаны совокупные годовые доходы и среднегодовое стандартное отклонение для каждого сектора с 1974 года:

Следующая диаграмма рассеяния дает визуальное представление об этих числах:

Совершенно удивительно видеть, что потребительские товары первой необходимости принесли самую высокую годовую доходность, одновременно демонстрируя самую низкую годовую волатильность.

Низкая волатильность неудивительна, учитывая тот факт, что акции потребительских товаров, как правило, являются типами компаний, которые получают довольно предсказуемые доходы в любой экономической среде. К таким типам акций относятся такие имена, как:

  • Procter & Gamble
  • Кока-Кола
  • Уолмарт
  • Костко
  • Colgate-Palmolive
  • Филип Моррис

Людям всегда будут нужны туалетные принадлежности, еда, напитки и другие предметы первой необходимости.

На верхнем конце диаграммы рассеяния мы видим, что сектор информационных технологий показал среднюю доходность, но при этом волатильность была гораздо выше, чем в любом другом секторе.

Мы также видим, что фонд фондового рынка США в целом показал вторую самую низкую волатильность после потребительских товаров первой необходимости. Это не слишком удивительно, поскольку мы знаем, что повышенная диверсификация связана с более низкой волатильностью, а фонд фондового рынка США в целом диверсифицирован по тысячам компаний в 11 различных секторах.

Визуализация распределения доходов по секторам

На следующих диаграммах показано распределение годовой доходности по секторам.

Мы видим, что потребительские товары имеют самую низкую дисперсию в возвратах, на что указывает короткость его коробки. Также интересно видеть, что худший год для потребительских товаров был всего лишь 23% падением (в 1974 году).

Напротив, мы видим, что информационные технологии характеризуются огромной волатильностью доходности: самая высокая годовая доходность составила 77% (в 1998 и 1999 годах), а самая низкая годовая доходность составила -44% (в 2008 году).

Подведение итогов по секторам

В следующей таблице показан процент лет, в течение которых каждый сектор испытывал определенный спад:

Мы снова видим, что сектор потребительских товаров достаточно устойчив к спадам. Он испытывал спад на 10% или хуже всего в 4% лет с 1974 года и испытывал спад на 20% или хуже всего в 2% лет.

Мы также видим, что здравоохранение и инвестиционные фонды недвижимости, как правило, довольно устойчивы к спадам.

С другой стороны, сектор информационных технологий, как правило, сталкивается с резкими спадами чаще, чем любой другой сектор. 

Заключение

Я был лично потрясен, увидев, насколько хорошо акции потребительских товаров показали себя на протяжении многих лет. Они не только показали самую высокую годовую доходность, но и сделали это с наименьшей волатильностью .

Хотя историческая доходность не может предсказать будущую доходность, можно с уверенностью предположить, что акции потребительских товаров первой необходимости и здравоохранения сохранят устойчивость к рыночным падениям в будущем просто потому, что людям всегда будут нужны здравоохранение и основные предметы первой необходимости, независимо от того, как функционирует экономика или фондовый рынок.

Также можно с уверенностью предположить, что информационные технологии продолжат оставаться наиболее нестабильным сектором в будущем просто потому, что технологические компании имеют потенциал для масштабирования гораздо быстрее и крупнее, чем традиционные компании. Это, естественно, приводит к экстремальным взлетам и падениям цен на акции этих компаний.

Как индивидуальный инвестор, вы можете делать ставки на то, какие отдельные секторы покажут наилучшие результаты в будущем, просто инвестируя в конкретные секторные индексные фонды. Это дает преимущество возможности делать ставки на весь сектор, а не на отдельные акции.

Или, если вы заинтересованы в сохранении своей инвестиционной стратегии, вы можете просто инвестировать в фонды общего фондового рынка, что позволит вам получить доступ к каждой отдельной акции на фондовом рынке. Из этого анализа мы увидели, что общий фондовый рынок имеет тенденцию приносить более высокую доходность, чем большинство отдельных секторов, а также обеспечивает более низкую волатильность, чем большинство секторов.