Развивающийся  рынок  — это название страны, которая находится в процессе создания более зрелого рынка, но еще не обладает экономической мощью такой могущественной страны, как США или Япония.

В настоящее время MSCI классифицирует следующие страны как развивающиеся рынки :

  • Аргентина
  • Бразилия
  • Чили
  • Колумбия
  • Мексика
  • Перу
  • Чешская Республика
  • Египет
  • Греция
  • Венгрия
  • Польша
  • Катар
  • Россия
  • Саудовская Аравия
  • Южная Африка
  • Турция
  • Объединенные Арабские Эмираты
  • Китай
  • Индия
  • Индонезия
  • Корея
  • Малайзия
  • Пакистан
  • Филиппины
  • Тайвань
  • Таиланд

Все это страны с растущей экономикой, но пока не достигшие уровня самых развитых стран мира.

Для инвесторов эти страны особенно привлекательны, поскольку их экономики имеют больший потенциал роста по сравнению с развитыми странами, а это значит, что вложения в акции этих стран могут обеспечить более высокую инвестиционную доходность.

Кроме того, они,  как правило, имеют более низкую оценку по сравнению с развитыми странами, как показывает следующая диаграмма от Yardeni Research :

Однако сложно узнать, какие страны покажут лучшие результаты из года в год. В качестве доказательства взгляните на следующую диаграмму от Novel Investor , которая показывает годовую доходность различных стран с развивающимися рынками с 2005 года:

Практически невозможно предсказать, как каждая страна будет вести себя из года в год. Нередко бывает так, что одна страна показывает наилучшие результаты в один год, а в следующем — наихудшие. Такова природа стран с развивающейся экономикой:  они нестабильны.

Вот почему один из самых простых способов добавить в свой портфель акции развивающихся рынков — это купить индексный фонд развивающихся рынков, который содержит  все  страны с развивающимися рынками. Это устраняет необходимость выбирать, в какие страны инвестировать.

Однако, действительно ли вам вообще нужно инвестировать в развивающиеся рынки? Можете ли вы просто держать фонд акций всего американского рынка, например VTI или VTSAX, и на этом закончить?

Чтобы ответить на эти вопросы, давайте взглянем на историческую доходность акций развивающихся рынков и выясним, есть ли какая-либо выгода от их добавления в ваш инвестиционный портфель.

Визуализация исторической доходности развивающихся рынков

Для анализа исторической доходности акций развивающихся рынков я использовал данные Portfolio Visualizer .

В следующей таблице показана годовая доходность акций развивающихся рынков по сравнению с акциями США с 1995 года:

Корреляция между ними составляет  0,55 , что указывает на то, что они положительно коррелируют — они, как правило, приносят как положительную, так и отрицательную доходность одновременно — но они далеки от идеальной корреляции.

Чтобы проиллюстрировать это, взгляните на следующую диаграмму рассеяния, которая показывает доходность акций США ( ось x ) по сравнению с акциями развивающихся стран ( ось y ) за каждый год, начиная с 1995 года:

Когда акции США растут, акции развивающихся рынков, как правило, также растут, но  степень  этого роста сильно различается.

С 1995 года акции США принесли 10,0% годовых доходов, в то время как акции развивающихся рынков принесли всего 5,9% годовых доходов . На следующей диаграмме показан рост повторяющихся ежегодных инвестиций в размере 1000 долларов США в каждый индексный фонд, выполненный с 1995 года:

Хотя повторяющиеся инвестиции в акции США показали лучшие результаты в этот период времени, акции развивающихся рынков приносили более высокую доходность в девяти из 10 лет с 2001 по 2010 год .

Фактически, акции развивающихся рынков приносили более высокую доходность, чем акции США в период с 1995 по 2013 год. Лишь в период с 2014 по 2019 год акции США показали значительно более высокую доходность.

А если мы посмотрим на пятилетнюю доходность акций США и акций развивающихся рынков, то ясно увидим, что эти две компании поочередно демонстрировали превосходную динамику в течение этого периода времени:

В конце 1990-х годов это было прекрасное время для того, чтобы держать американские акции. Затем, большую часть 2000-х годов, это было прекрасное время для того, чтобы держать акции развивающихся рынков. Затем, в 2010-х годах, снова стало выгоднее держать американские акции.

Заключение

Хотя сложно предсказать, как акции США будут вести себя по отношению к акциям развивающихся рынков в будущем, разумно предположить, что эти два актива снова поочередно будут превосходить друг друга в разные периоды времени. По этой причине может иметь смысл держать смесь акций США и акций развивающихся рынков.

Это, возможно, не приведет к существенному повышению доходности, но может привести к снижению волатильности, поскольку эти два типа акций, как правило, поочередно приносят более высокую доходность.

В этом и заключается идея диверсификации: вкладывая средства в различные классы активов, вы можете получать такую ​​же инвестиционную доходность, какую может обеспечить один класс активов, но с меньшей волатильностью.

Как упоминалось ранее, если вы заинтересованы во включении в свой портфель акций развивающихся рынков, простой индексный фонд развивающихся рынков — это самый простой способ сделать это.

Большинство крупных инвестиционных платформ, таких как Vanguard, Fidelity и Schwab, предлагают этот тип индексного фонда. Например, Vanguard предлагает Vanguard Emerging Markets Stock ETF (VWO) с коэффициентом расходов всего 0,12%. Этот единый ETF содержит более 5000 отдельных акций из различных стран с развивающимися рынками и предлагает простой способ получить доступ к акциям развивающихся рынков.

Я лично рекомендую использовать  M1 Finance  для создания инвестиционного портфеля, поскольку они предлагают возможность инвестировать в дробные акции, не взимают торговые комиссии или ежегодные сборы и позволяют настраивать автоматизированные целевые инвестиции.