В предыдущем посте я обсуждал бесполезность работы, когда ваш чистый капитал снижается . Во время краха фондового рынка или рецессии ваш возврат на усилия (ROE) от работы значительно падает. Поэтому единственный способ увеличить ваш ROE — работать меньше, а не больше.

В какой-то момент жизни вы достигнете инвестиционного порога, когда вы можете регулярно начать зарабатывать (или терять) больше от своих инвестиций, чем от годового дохода от работы. Когда это происходит, работа начинает казаться необязательной, поскольку вы начинаете сомневаться в компромиссе между временем и деньгами.

Поскольку цены на акции и недвижимость имеют тенденцию расти примерно в 70% случаев в течение любого года, ваше желание выйти на пенсию пораньше или заняться менее стрессовой и более захватывающей профессией становится сильнее. По мере того, как время становится более ценным с возрастом, ваша терпимость к разочарованиям на рабочем месте снижается.

Этот пост поможет вам определить минимальный инвестиционный порог, к которому следует стремиться, сохраняя сосредоточенность и мотивацию. С четкой финансовой целью ее достижение становится намного проще.

Как только вы достигнете минимального порогового значения инвестиций, тогда у вас должно быть больше уверенности, чтобы изменить свою жизнь к лучшему. Для тех из вас, кто находится на поздних этапах своего финансового путешествия, когда у вас уже много денег, моя формула может послужить звонком, чтобы прекратить тратить время.

Автор Фон

Я помог запустить современное движение FIRE , запустив Financial Samurai в 2009 году. В 2012 году, после 13 лет карьеры и инвестиционного банкинга, я вышел на пенсию в возрасте 34 лет с чистым капиталом в 3 миллиона долларов . С тех пор у меня не было постоянной работы, но я подрабатывал консультантом стартапов в Сан-Франциско, а также написал пару бестселлеров, чтобы занять себя.

Формула минимального инвестиционного порога

Минимальный инвестиционный порог, при котором работа становится необязательной, рассчитывается путем умножения обратной величины исторической доходности класса активов, которым вы владеете, на ваш валовой годовой доход . Формула визуально выглядит следующим образом.

Когда вы достигнете этого инвестиционного порога, годовой доход от ваших инвестиций с большой вероятностью будет равен или превысит вашу годовую зарплату. Кроме того, поскольку долгосрочный инвестиционный доход и прирост капитала, как правило, облагаются налогом по более низкой ставке, чем доход от работы по программе W-2 , у вас будет еще большая подушка после уплаты налогов.

Как только ваши инвестиции смогут регулярно соответствовать или превышать ваш годовой валовой доход, вы сможете свободно сменить работу, взять отпуск или даже выйти на пенсию пораньше. Ниже я поделюсь тремя примерами, но сначала несколько ключевых предположений.

Прелесть моей формулы порога инвестиций в том, что предположения об инфляции в реальном времени включены, учитывая, что доходы коррелируют с инфляцией. Просто запускайте числа каждый раз, когда ваш доход меняется. Кроме того, инвестиционная доходность также зависит от инфляции и исторически превышает уровень инфляции.

Ключевые предположения для моей формулы порогового значения инвестиций

В своей формуле порогового значения инвестиций я предполагаю, что искатель финансовой свободы живет по средствам, не имеет возобновляемой задолженности по кредитной карте и ежегодно откладывает не менее 20% своего дохода после уплаты налогов.

Другое предположение заключается в том, что искатель финансовой свободы сохраняет свои обычные привычки в тратах. Конечно, если вы решите тратить меньше, вам понадобится более низкий порог инвестиций, и наоборот. Однако я рассматриваю меньшие траты как «обман», поэтому я использую кратное валового годового дохода вместо годовых расходов.

Я хочу, чтобы вы достигли финансовых целей, не идя на чрезмерный компромисс с желаемым образом жизни. Нет смысла рано выходить на пенсию, чтобы жить на грани нищеты . Также не идеально жить на грани нищеты, чтобы рано выйти на пенсию и продолжать жить так.

После того, как я помог запустить современное движение FIRE в 2009 году, я видел и описывал множество людей, которые решили жить как монахи , избегать путешествий, аренды, жить на лодке или в фургоне, избегать рождения детей и заставлять своих партнеров работать, чтобы они могли быть финансово независимыми. Не быть свободным, чтобы жить полной жизнью, неоптимально.

Вместо этого я призываю всех жить хорошо. Когда вы решите уйти с работы, вы должны быть в состоянии сохранить или даже улучшить качество своей жизни.

Пример порога инвестирования №1: высокая толерантность к риску, 100% вложение в акции

Допустим, вы зарабатываете $100 000 в год. S&P 500 исторически приносил около 10% годовых с 1926 года. Обратное значение 10% равно 10. Умножьте 10 на $100 000, и вы получите $1 миллион. Как человек, получающий доход в $100 000 в год, как только вы инвестируете $1 миллион в S&P 500, вы можете свободно исследовать другие варианты, если вам больше не нравится ваша работа.

В 38 лет вы можете чувствовать, что у вас высокая толерантность к риску и вам комфортно с 100% распределением в акциях. Предположим, вы устали работать на правительство и хотите попробовать себя в качестве писателя, зарабатывая 40 000 долларов в год. Вы можете это сделать, потому что у вас есть 1,1 миллиона долларов в акциях, благодаря сбережениям и инвестированию 50% вашего дохода после уплаты налогов в течение 15 лет.

Если вы способны выжить на зарплату в $40 000 в год и не касаться основного долга, вам нужно всего лишь $400 000, инвестированных в акции, используя мою формулу порога инвестиций. Однако, поскольку вы решили сменить карьеру в 38 лет, имея $1,1 млн в акциях, у вас есть инвестиционный буфер в $700 000. В результате вы можете почувствовать себя невероятно богатым и свободным в своем новом образе жизни.

Если вы предпочитаете другое распределение активов , вам следует рассчитать смешанную предполагаемую историческую доходность, чтобы найти новый мультипликатор валового годового дохода.

Пример порога дохода №2: Готовы выйти на пенсию, портфель 60/40 акций/облигаций

Теперь предположим, что вам 45 лет и вы устали работать после 23 лет после окончания колледжа. Вы зарабатываете $300 000 в год в сфере технологий, которая, как известно, является нестабильной отраслью. Вместо 100% акций вы предпочитаете портфель акций/облигаций 60/40. Когда вы сможете выйти на пенсию?

Учитывая, что исторически облигации приносят около 5%, историческая доходность портфеля 60/40 составляет около 8%. Обратное значение 8% равно 12,5. Чтобы найти свой инвестиционный порог, умножьте 300 000 долларов на 12,5, что равно 3 750 000 долларов.

К сожалению, у вас «только» около $2,5 млн, инвестированных в акции и облигации, без других активов. Учитывая, что вы можете сэкономить $100 000 в год после уплаты налогов, калькулятор доходности оценивает, что ваш портфель достигнет $3,75 млн через три года и десять месяцев, предполагая 8% годовой доходности. Конечно, медвежий рынок может продлить ваши сроки.

Вы чувствуете себя хорошо, зная, что после использования моей формулы порогового значения инвестиций у вас есть высокая вероятность выйти на пенсию в ближайшие 5–7 лет.

Пример порога дохода №3: ​​предпочтение недвижимости акциям или облигациям

Допустим, вы выросли в культуре, которая ценит недвижимость больше, чем акции или облигации. Недвижимость осязаема, обеспечивает жилье, приносит доход и менее волатильна, чем акции, поэтому вы вкладываете все свои деньги в жилую недвижимость для выхода на пенсию. Облигации скучны и просто не обеспечивают достаточного потенциала роста.

Исторически недвижимость приносила доход в среднем около 4% в год, или на 2% выше долгосрочной ставки инфляции. Некоторые источники, такие как Федеральный резервный банк Сан-Франциско , предполагают, что недвижимость приносила доход в 7% в год с 1850 года. Вы зарабатываете 200 000 долларов в качестве банковского специалиста и уже выгорели за три года в возрасте 26 лет.

Чтобы рассчитать, сколько недвижимости вам нужно, чтобы сделать работу необязательной, используйте ту же формулу. Обратное 4% — 25. Умножьте 25 на $200 000, и вы получите $5 миллионов. Теперь вы должны сделать все возможное, чтобы жить на $200 000 или меньше и откладывать и инвестировать как можно больше с любого дохода, полученного свыше $200 000.

Возможность занять деньги, чтобы достичь порога инвестиций в недвижимость

Хотя стоимость недвижимости в $5 миллионов может показаться большой суммой, наша система позволяет людям с хорошей кредитной историей и стабильным доходом приобретать недвижимость с первоначальным взносом всего в 20%. Таким образом, вам нужно будет найти всего $1 миллион, чтобы со временем купить недвижимость на $5 миллионов.

$1 миллион — это на $1 миллион меньше (на 50% меньше), чем вам нужно, если бы вы предпочли иметь 100% своего портфеля в S&P 500. Конечно, вы потратите больше времени и денег на управление своей недвижимостью. Кроме того, при значительном долге ваш капитал в сфере недвижимости может колебаться более резко.

Ключевым моментом является владение арендной недвижимостью, которая генерирует сильный денежный поток. К счастью, доходность от аренды обычно намного выше доходности дивидендов по акциям . В сочетании с ~4% годового роста стоимости недвижимости вы, скорее всего, заработаете достаточно, чтобы сделать работу необязательной.

Те, кто хочет запачкать руки, всегда могут расширить недвижимость , чтобы повысить ее стоимость и увеличить доход от аренды. А те, кто хочет быть полностью невмешанным, всегда могут инвестировать в государственный REIT или частный фонд недвижимости , который сделает всю работу за них.

Инвестируйте в недвижимость более пассивно

Когда в 2017 году у меня появились дети, я начала инвестировать более агрессивно с помощью таких компаний, как Fundrise ($275 000 на данный момент). Я не хотела, чтобы арендная недвижимость отнимала у меня еще больше времени от воспитания сына и дочери.

Кроме того, я хотел инвестировать в долгосрочную демографическую тенденцию людей, переезжающих в более дешевые районы страны. Благодаря 11 агрессивным повышениям ставок ФРС с 2022 года, стало намного больше сделок с коммерческой недвижимостью. Теперь, когда ставки по ипотеке снижаются, я ожидаю, что цены на недвижимость догонят динамику цен на акции в ближайшие годы.

Вы, скорее всего, продолжите работать после достижения инвестиционного порога

Моя формула порога инвестиций представляет собой минимальную сумму, которая вам нужна, прежде чем вы почувствуете себя комфортно, уйдя с текущей работы. Вряд ли ее будет достаточно, чтобы выйти на пенсию, если только вы не сделаете этого, когда у вас будет право на пенсию или социальное обеспечение.

В конце концов, существует примерно 30% вероятность того, что ваши инвестиции потеряют деньги в любой год. Поэтому вы, скорее всего, будете стремиться накопить больше инвестиций или продолжать работать даже после достижения порога инвестиций.

Допустим, вы ожидаете 30%-ного снижения инвестиций, чтобы обеспечить себе буфер, стремитесь достичь 142% от пороговой суммы. Таким образом, у вас будет 30%-ный буфер снижения. И если вы думаете, что будут годы подряд 30%-ного снижения (что крайне маловероятно), то вы можете накопить 204% от минимального порога.

Обратите внимание, что 30%-ное снижение ваших инвестиций отличается от 30%-ной вероятности того, что ваши инвестиции потеряют деньги. Ваши инвестиции могут потерять деньги в течение года, но могут упасть меньше или больше, чем на 30%. Обычно это намного меньше.

Имейте смелость изменить свою жизнь

Как только вы достигнете порога инвестиций, в самом начале, вы должны иметь смелость изменить свою жизнь к лучшему. Это означает не тратить больше ни минуты на работе, которая вам не нравится. Изменение жизни означает, что вы больше не зависите финансово от кого-то другого, поэтому вы можете оставить ужасные отношения позади. У вас также больше не будет оправданий, чтобы не следовать за своими мечтами, какими бы они ни были.

Слишком много людей работают на работе, которая им не нравится, в основном из-за денег. Подумайте обо всех мечтательных старшеклассниках, которые пишут в своих заявлениях в колледж о желании изменить мир, а в итоге оказываются в отрасли, которая хорошо им платит, но не имеет ничего общего с их мечтами.

Я понимаю, что трудно отказаться от денег, но вы должны это сделать, чтобы заниматься тем, что вы действительно хотите делать. Если вы не откажетесь от денег, когда у вас их будет достаточно, вы можете оглянуться на свою жизнь с сожалением . Чем старше я становлюсь, тем больше я понимаю, что сожаление становится все более болезненным с течением времени.

Идеальная цель по чистой стоимости активов для выхода на пенсию или объявления FI

Мой инвестиционный порог хорошо согласуется с моей целью чистого капитала до объявления финансовой независимости. Моя формула инвестиционного порога — это просто более детальный способ расчета начала достаточного .

Вместо того, чтобы использовать 25X ваших годовых расходов, чтобы считать себя финансово независимым, я использую 20X вашего валового годового дохода, чтобы определить истинную финансовую независимость. Расходами можно легко манипулировать, чтобы сделать цифру вашей финансовой независимости более легкой для достижения. Однако с доходом вам платят столько, сколько вам платят. По мере того, как вы зарабатываете больше, вы вынуждены сберегать и инвестировать равную или большую сумму.

Я не фанат коротких путей к достижению финансовой независимости. Поэтому я не фанат Coast FIRE или любой другой стратегии sub-FIRE, которая награждает вас трофеем до того, как вы закончите гонку. Потому что в конце дня вы обманываете только себя и свою семью, если выбираете короткие пути.

Чем больший процент вашего чистого капитала направляется на рискованные активы, тем лучше мои целевые мультипликаторы чистого капитала соответствуют моей формуле пороговой суммы инвестиций.

Будьте динамичны в своих финансовых расчетах

После более чем 15 лет написания статей о личных финансах и ухода с работы в 2012 году я могу с уверенностью сказать, что моя формула порога инвестиций работает. Если у вас есть несколько активов, тогда возьмите смешанную историческую среднюю доходность и сделайте соответствующий расчет.

На вашем пути FI вы, несомненно, испытаете страх и сомнения по мере изменения экономических и личных обстоятельств. Главное — оставаться гибкими в своих финансовых целях и адаптироваться к меняющимся условиям.

Когда моя жена вышла на пенсию в 2015 году в возрасте 35 лет, я верил, что мы сможем жить долго и счастливо в менее дорогом Гонолулу на ~$120 000 в год. Исходя из моей консервативной цели по инвестиционному доходу в 2-3 раза больше доходности 10-летних казначейских облигаций, ранний выход на пенсию с инвестированием $3 000 000–$4 000 000 казался достаточным.

Но в 2017 году у нас родился сын, а в 2019 году — дочь. Год спустя разразилась пандемия, заставившая правительство влить в экономику триллионы долларов, что подстегнуло инфляцию.

Сравнительно быстро $120 000 перестало быть достаточным для воспитания двух детей в Сан-Франциско. Чтобы вести образ жизни среднего класса в дорогом прибрежном городе, теперь требуется годовой доход домохозяйства около $350 000. Если мы используем консервативную норму прибыли в 5% от наших инвестиций, это означает, что необходимо инвестировать не менее $7 000 000 там, где работа становится необязательной.

В результате нам пришлось реинвестировать больше нашего инвестиционного дохода, чем изначально планировалось, вместо того, чтобы тратить его. Кроме того, нам нужно было генерировать дополнительный пенсионный доход за счет написания текстов, вождения Uber, тренерства по теннису и частичного консультирования.

Занимайтесь тем, что вам нравится, и это сделает ваш путь в сфере финансов лучше

К счастью, я искренне люблю писать и создавать действенные идеи, чтобы помочь читателям быстрее достичь финансовой свободы. Мне также нравилось заниматься коучингом, который помогает мне подготовиться к тому моменту, когда мои дети станут подростками.

Хотя достижение финансовой независимости может быть непростым делом , переход к любимому делу сделает этот путь гораздо более приятным.

Большая часть жизни, которую вы хотите, подразумевает преодоление ментальных барьеров. Однако, если вы будете постоянно их преодолевать, я уверен, вы создадите больше богатства и проживете более приятную жизнь, чем когда-либо считали возможным.