В первые годы обучения в колледже я инвестировал $3000 в три отдельные акции. Каждый день я проверял цены каждой акции, иногда по нескольку раз в день.

В хорошие дни я был в восторге. В плохие дни — разочарован.

В то время я думал, что я был благоразумным инвестором, пристально следя за своим крошечным инвестиционным портфелем. Чего я не осознавал, так это того, что у меня не было  достаточно  денег, чтобы хоть как-то изменить мою финансовую жизнь.

Например, предположим, что моя коллекция акций выросла в цене на 7% в течение года. Это будет прибыль в $210. Если бы я продал каждую отдельную акцию, мне пришлось бы заплатить комиссию за торговлю в размере $7. Мой общий доход составил бы жалкие $189.

(Мне не пришлось бы платить налог на долгосрочный прирост капитала, поскольку мой годовой доход на тот момент составлял менее 37 950 долларов США)

По большому счету, $189 — это мелочь. Я бы лучше нашел тарифный план на $20 дешевле, чтобы сэкономить $240 в течение года.

В эти годы я совершил ошибку, сосредоточившись на  процентах , а не на  абсолютных долларах . Я думал о том, как было бы здорово получить 7% прибыли от своих инвестиций, не осознавая, что фактическая долларовая прибыль была незначительной.

Подсчет чисел

Давайте рассмотрим некоторые цифры годовой доходности индекса S&P 500 с 1950 года, чтобы выяснить, насколько важна абсолютная доходность по сравнению с процентной.

10-летняя доходность

В течение лучшего десятилетнего периода (1950–1959) индекс S&P 500 принес 19,5% годовых сложных процентов. Напротив, худший десятилетний период (1999–2008) принес -1,4% годовых сложных процентов:

Рассмотрим человека, который инвестировал по 5000 долларов в год в S&P 500 с 1950 по 1959 год. По истечении 10 лет он накопил бы около 140 тысяч долларов:

Теперь рассмотрим инвестора, которому с 1999 по 2008 год выпала худшая 10-летняя инвестиционная карта. Чтобы получить те же 140 тыс. долларов, что и предыдущему инвестору, ему пришлось бы вкладывать по 17 тыс. долларов каждый год:

Эти два инвестора накопили бы одинаковую сумму денег за десятилетие инвестирования:

В долларовом выражении каждый инвестор получил бы одинаковую сумму. Единственная разница была бы в том, как инвесторы отнеслись бы к своим результатам. Инвестор 1950–1959 годов был бы в восторге, а инвестор 1999–2008 годов был бы опустошен. 

И хотя процентная доходность инвестиций для этих двух инвесторов была бы совершенно разной, абсолютная доходность в долларах была бы абсолютно одинаковой, а это и есть самое главное .

20-летняя доходность

Мы можем провести тот же мысленный эксперимент с 20-летними инвестиционными периодами.

В течение лучшего 20-летнего периода с 1950 года индекс S&P 500 показал годовую доходность в размере 17,7% (1980–1999), а в течение худшего 20-летнего периода (1959–1978) — 6,5% годовой доходности:

Снова рассмотрим кого-то, кто инвестировал $5000 каждый год в течение лучшего 20-летнего периода. В конце 20 лет они бы накопили $888000.

Оказывается, тому, кто инвестировал в худший 20-летний период, пришлось бы вкладывать около 23 900 долларов каждый год, чтобы получить 888 000 долларов:

Избегайте процентной ловушки

Когда я работал в Corporate America, у меня был коллега, который очень интересовался инвестированием. Мы с ним проводили дружеское соревнование, сравнивая инвестиционную эффективность наших фондов в рамках наших планов 401(k), чтобы узнать, кто из них заработал наибольшую прибыль.

В конце моего первого года работы там он рассказал, что заработал 8% общей прибыли, в то время как я заработал только 6%. Сначала я почувствовал зависть, но чувство утихло, когда он сказал мне, что у него была возможность инвестировать только 50 долларов в месяц в течение предыдущего года, потому что у него было так много других счетов, которые нужно было оплатить, таких как ремонт жилья, расходы на уход за детьми и студенческие кредиты.

В то время мне повезло, что у меня было очень мало счетов, поэтому я инвестировал около $1000 каждый месяц в свой 401(k). Само собой разумеется, но у меня был гораздо больший баланс на моем 401(k), чем у моего коллеги, несмотря на то, что я получал меньшую инвестиционную прибыль.

Когда проценты действительно имеют значение

Я заметил тенденцию, что многие начинающие инвесторы часто зацикливаются на эффективности инвестиций и распределении активов на ранних этапах своего финансового пути. Например, они пытаются создать портфель отдельных акций, которые, по их мнению, превзойдут рынок, или они пытаются исследовать сложные инвестиционные стратегии, которые пытаются угадать рынок, все в надежде, что они смогут увеличить свою прибыль на пару процентных пунктов.

Чего большинство новичков не понимают, и чего я тоже не понял на ранней стадии, так это того, что когда вы только начинаете, маловероятно, что у вас достаточно денег для инвестирования, чтобы доходность имела большое значение. Как я уже упоминал ранее, 7%-ный прирост моего портфеля акций стоимостью $3000 в колледже стоил бы меньше $200,

Прекрасно выработать привычку инвестировать по 100 долларов в месяц, когда вы молоды, но если вы верите, что инвестиционный доход сделает вас богатым в ближайшее время, вы просто обманываете себя.

Чтобы проиллюстрировать эту идею, я часто привожу следующую диаграмму:

На раннем этапе большая часть вашего чистого роста капитала будет зависеть исключительно от суммы, которую вы сможете сэкономить,  а не от  инвестиционной прибыли . Однако со временем инвестиционная прибыль становится все более и более значимой. 

Доходность 7% от 100 000 долларов составляет 7000 долларов.

Доходность 7% от 500 000 долларов США составляет 35 000 долларов США.

Доходность 7% на 1 миллион долларов составляет 70 000 долларов.

Доходность инвестиций имеет значение в последующие годы, но не так сильно в первые.

Сосредоточьтесь на доходе на раннем этапе

Я часто получаю письма от студентов колледжей и недавних выпускников с просьбой дать мне инвестиционный совет. Мой ответ всегда один и тот же:

1. Продолжайте инвестировать просто с помощью индексных фондов .

2. Автоматизируйте инвестиции с каждой зарплаты.

3. Затем используйте оставшееся время и энергию для увеличения вашего дохода . Сумма денег, которую вы заработаете, будет иметь гораздо большее значение в ваших финансах на раннем этапе по сравнению с инвестиционными доходами.

Сосредоточьтесь на накоплении достаточного капитала, чтобы сделать инвестиционный доход значимым.